日期:2015-07-21 11:37
*17%。根据我们的测算,污水处理增值税对运营类企业业绩影响平均达8%-10%,而由于增值税并不涉及工程业务,因而对污水处理工程类企业暂无影响。
增值税税率对污水处理行业发展偏负面。从产业层面来看,如果BOT等项目的调价机制没有及时应对,目前的增值税对污水处理行业影响偏负面,主要逻辑如下:1)资金是污水处理企业的核心驱动因素之一。开征增值税、后返还70%加剧企业的现金流压力,弱化企业建设新项目的能力;2)PPP项目大都属BOT项目,项目补偿条款较少涉及税种变化因素。因而短期内,开征增值税削弱项目盈利能力,势必会影响社会资本进入污水处